Nguyên nhân dẫn đến sự chậm trễ trong việc phục hồi đầu tư bất động sản ở APAC?

Nguyên nhân dẫn đến sự chậm trễ trong việc phục hồi đầu tư bất động sản ở APAC?
Các khoản đầu tư sẽ không phục hồi cho đến cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025.

Khảo sát mới nhất của CBRE cho thấy tỷ lệ vốn hóa trên các lĩnh vực bất động sản ở Châu Á Thái Bình Dương dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trong sáu tháng tới do việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn và khẩu vị rủi ro hạn chế của các nhà đầu tư.

Những xu hướng này đã tác động đến hoạt động mua hàng trong Quý 1 năm 2024, khiến khối lượng đầu tư vào bất động sản thương mại ở Châu Á Thái Bình Dương giảm 14% so với cùng kỳ xuống còn 24 tỷ USD. Nhật Bản, với chi phí tài chính thấp và nền tảng thị trường vững chắc, đã thay thế Trung Quốc đại lục trở thành thị trường đầu tư tích cực nhất, chiếm 30% tổng khối lượng đầu tư trong khu vực. Khối lượng đầu tư tại Trung Quốc đại lục giảm 23% so với cùng kỳ năm trước, trong đó hầu hết các thương vụ mua lại đều được thực hiện bởi các tập đoàn trong nước.

Trong khi đầu tư vẫn mạnh mẽ ở Nhật Bản, Ấn Độ và Singapore, sự phục hồi ở các thị trường lớn khác trong khu vực có thể sẽ bị trì hoãn đến cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025, do các nhà đầu tư vẫn thận trọng do việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn. Sự phục hồi dự kiến ​​​​sẽ bắt đầu ở Hàn Quốc và Thái Bình Dương, tiếp theo là Trung Quốc.

“Lãi suất ở Châu Á Thái Bình Dương có thể đã đạt đỉnh và áp lực tài chính đang giảm bớt. Với việc các nhà đầu tư thể hiện sự tập trung mạnh mẽ hơn vào hiệu quả hoạt động của tài sản cơ bản, các tài sản đắc địa ở các vị trí cốt lõi được săn lùng ráo riết. Khách sạn và tài sản dành cho nhiều hộ gia đình cũng đang có nhu cầu cao do các yếu tố cơ cấu và chu kỳ hiện tại. Ngược lại, các chiến lược nợ đang không còn được ưa chuộng do khoảng cách nguồn vốn ở Châu Á Thái Bình Dương so với Hoa Kỳ còn hạn chế,” Tiến sĩ Henry Chin, Giám đốc Toàn cầu về Tư duy Lãnh đạo Nhà đầu tư & Trưởng phòng Nghiên cứu, Châu Á Thái Bình Dương của CBRE cho biết.

Các nhà đầu tư tư nhân vẫn là nguồn vốn tích cực nhất, trong khi các quỹ bất động sản và Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) tái định vị danh mục đầu tư của họ bằng cách bán tài sản thứ cấp để chuẩn bị cho các cơ hội mua trong tương lai khi lãi suất trần đã ổn định.

“Các nhà đầu tư nên nhắm đến các cơ hội mua vào nửa cuối năm 2024 và tập trung vào các tài sản cơ bản. Người bán có động cơ sẽ áp dụng lập trường linh hoạt hơn trong việc hỏi giá, giúp thu hẹp khoảng cách với người mua. Điều này sẽ hỗ trợ việc chốt giao dịch vì người mua muốn tận dụng chiết khấu về giá trước khi đợt giảm lãi suất diễn ra,” Greg Hyland, Giám đốc Thị trường vốn khu vực Châu Á Thái Bình Dương của CBRE cho biết.

Mặc dù việc mở rộng lãi suất vốn hóa được mong đợi ở hầu hết các loại tài sản, nhưng mức độ sẽ nổi bật hơn đối với các tài sản thứ cấp và phi tập trung. Loại tài sản duy nhất được dự báo sẽ bị giảm tỷ lệ vốn hóa là các trung tâm dữ liệu của Nhật Bản.

Cuộc khảo sát của CBRE đã xem xét tâm lý đầu tư đối với điều kiện thị trường và tỷ lệ vốn hóa đối với các tài sản ổn định. Tỷ lệ vốn hóa - thường được gọi là tỷ lệ vốn hóa - đo lường giá trị của tài sản bằng cách chia thu nhập hàng năm cho giá bán. Tỷ lệ giới hạn thấp hơn thường biểu thị giá trị cao hơn.

( SÀN DỰ ÁN DỊCH TỪ REA )