0006- Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (DCF) trong định giá công ty m&a?

Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (DCF) Trong m&a?

Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do (DCF) là một trong những phương pháp định giá công ty trong M&A được sử dụng phổ biến. Phương pháp này định giá giá trị của công ty dựa trên dòng tiền mà công ty sẽ tạo ra trong tương lai.

Quá trình định giá bằng phương pháp DCF bao gồm các bước sau:

Bước 1. Dự báo dòng tiền tự do: Bước này yêu cầu xác định dự báo dòng tiền tự do mà công ty sẽ tạo ra trong tương lai, dựa trên các yếu tố như doanh thu, chi phí, lợi nhuận và tài sản cố định của công ty. Dòng tiền tự do là dòng tiền được tính toán bằng cách trừ các chi phí đầu tư cần thiết để duy trì và phát triển công ty.
Bước 2. Xác định tỷ suất chiết khấu: Bước này yêu cầu xác định tỷ suất chiết khấu để đưa các dòng tiền trong tương lai về giá trị hiện tại. Tỷ suất chiết khấu được tính toán dựa trên rủi ro đầu tư và mức độ rủi ro của công ty.
Bước 3.Tính toán giá trị hiện tại của dòng tiền tự do: Sau khi xác định được dòng tiền tự do và tỷ suất chiết khấu, giá trị hiện tại của các dòng tiền được tính toán bằng cách chiết khấu dòng tiền tự do trong tương lai về giá trị hiện tại.
Bước 4. Đánh giá giá trị còn lại của công ty: Sau khi tính toán được giá trị hiện tại của các dòng tiền tự do, giá trị còn lại của công ty được đánh giá bằng cách cộng dồn giá trị hiện tại của các dòng tiền tự do dự báo trong thời gian dài hơn.
Phương pháp DCF cho phép đánh giá giá trị của công ty dựa trên năng lực sinh lời của công ty trong tương lai và giúp nhà đầu tư hiểu được giá trị thực sự của công ty mà họ đang quan tâm đến. Tuy nhiên, việc đưa ra dự báo chính xác về tương lai luôn là một thách thức, do đó, quá trình định giá bằng phương pháp DCF cần phải được xem xét và đánh giá kỹ lưỡng.

---------------
Bài viết của Luật sư Vũ Ngọc Dũng - MBA - tư vấn M&A - Mua bán dự án, sáp nhập doanh nghiệp